Ωστόσο η άνοδος σε ΕΛΠΕ, Motor Oil, ΕΧΑΕ, Μυτιληναίος συντηρούν ανοδικά την χρηματιστηριακή αγορά.
Θετικά αντιδρά και η MIG +5% λόγω θετικών αποτελεσμάτων στο 9μηνο.
Είναι αληθές ότι η απουσία των 4 τραπεζών Πειραιώς, Eurobank, Εθνική και Alpha bank οι οποίες έχουν τεθεί εκτός διαπραγμάτευσης λόγω των reverse split και θα επανέλθουν στις 2 Δεκεμβρίου (3/12 θα επανέλθει η Εθνική) επιδρά καταλυτικά στην αγορά.
Η αγορά είναι τραπεζοκεντρική και εκ τούτου η απουσία των τραπεζών έχει αποσυντονίσει το χρηματιστήριο.
Η επικρατούσα εκτίμηση είναι ότι με την επανέναρξη της διαπραγμάτευσης των τραπεζών λόγω των ομολογιούχων LME θα ασκηθούν πιέσεις σε τράπεζες και χρηματιστήριο.
Θα χρειαστεί χρόνος για να απορροφηθεί η προσφορά μετοχών.
Μέσα σ’ αυτό το περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο κινείται ανοδικά με το Γενικό Δείκτη να βρίσκεται στις 638 μονάδες με άνοδο +0,53% έχοντας χαμηλό ημέρας στις 635,97 μονάδες.
Βραχυχρόνια οι 635 μονάδες ως στήριξη είναι κρίσιμες για το ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο τζίρος σε χαμηλά επίπεδα, καθώς οι τιμές έχουν απαξιωθεί πολύ, αλλά και ο όγκος είναι απαξιωμένος, άπαξ και απουσιάζουν οι 4 μεγάλες τράπεζες.
Μετά τα reverse split οι τράπεζες θα διαθέτουν περίπου 23,5 δισεκ. μετοχές.
Πιο αναλυτικά η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 13,8 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 3,9 εκατ. τεμάχια με την ΔΕΗ και ΟΠΑΠ να έχουν διακινήσει τον μεγαλύτερο όγκο.
Κινήσεις Goldman, BofA, Citigroup, Morgan Stanley σε ΔΕΗ, ΟΤΕ – Μεγάλες συναλλαγές στην ΔΕΗ 30/11 λόγω MSCI
Οι ξένοι έχουν επικεντρωθεί στην ΔΕΗ και ΟΤΕ καθώς οι τράπεζες βρίσκονται εκτός διαπραγμάτευσης.
Ωστόσο η πιο ενδιαφέρουσα ημέρα ήταν η 30η Νοεμβρίου οπότε και πραγματοποιήθηκαν οι αναδιαρθρώσεις λόγω της MSCI.
Πάντως και σήμερα δεν απουσιάσει το ενδιαφέρον και τα πακέτα ειδικά στον ΟΤΕ.
Σήμερα στην ΔΕΗ
Χθες 30 Νοεμβρίου στην ΔΕΗ διακινήθηκαν η BofA 4,6 εκατ μετοχές η Credit Suisse 1,5 εκατ η Citigroup 1,3 εκατ μετοχές, η INCA 600 χιλ, η J P Morgan 600 χιλ. η Deutsche bank 500 χιλ. και η Societe Generale 220 χιλ.
Στον ΟΤΕ σήμερα η Morgan Stanley 250 χιλ η Goldman Sachs 220 χιλ η Citigroup 50 χιλ.
Στον ΟΠΑΠ η BofA 60 χιλ η INCA 45 χιλ μετοχές.
Με ποιες τιμές θα ξεκινήσουν οι τραπεζικές μετοχές;
Στις 2 και 3 Δεκεμβρίου ξεκινάει η διαπραγμάτευση των ελληνικών τραπεζών.
Οι νέες μετοχές της Εθνικής θα ξεκινήσουν στις 14 Δεκεμβρίου ενώ η διαπραγμάτευση της Attica bank θα ξεκινήσει 4 Δεκεμβρίου.
Το ερώτημα είναι σε ποια τιμή θα ξεκινήσουν;
Είναι ξεκάθαρο ότι η μόνο αναπροσαρμογή που θα υπάρξει είναι των reverse split.
Δηλαδή οι τιμές θα είναι ίδιες απλά πολλαπλασιάζοντας την τελευταία τιμή των τραπεζών στο χρηματιστήριο με το ύψος του reverse split βγάζουμε την νέα τιμή που θα ισχύσει για τις 2 Δεκεμβρίου του 2015 για Πειραιώς, Eurobank και Alpha bank και στις 3 Δεκεμβρίου για την Εθνική τράπεζα.
Με βάση τα στοιχεία αυτά προκύπτει το εύκολο συμπέρασμα ότι Εθνική και Πειραιώς έχουν ακόμη μεγάλα περιθώρια πτώσης σε σχέση με την Eurobank και Alpha bank.
Π.χ. η τιμής της Εθνικής εμφανίζει απόκλιση 75% σε σχέση με την τιμή της αύξησης ενώ η Alpha bank εμφανίζει απόκλιση 14%.
Στην ανάλυση μας προσπαθούμε να απαντήσουμε και ποια ή ποιες τράπεζες θα έχουν την καλύτερη συμπεριφορά μετά το reverse split.
Τιμές πριν και μετά τα reversesplitστις ΑΜΚ των τραπεζών
| Τράπεζα | Νέα τιμή μετά RS | Παλαιά τιμή προ RS | Κεφαλαιοποίηση με νέες τιμές |
| Εθνική | 1,21 – 3/12/2015 | 0,0810 | 13 δισ |
| Πειραιώς | 1 ευρώ 2/12 | 0,010 | 8,8 δισ |
| Eurobank | 1,4 ευρώ 2/12 | 0,0140 | 3 δισ |
| Alpha bank | 2,35 ευρώ 2/12 | 0,0470 | 3,64 δισ |
Προσοχή οι τιμές που αναφέρονται στον πίνακα θα είναι οι τιμές εκκίνησης κατά την ημέρα έναρξης της διαπραγμάτευσης.
Σε ασφυκτικό κλοιό η ζώνη των 640 μονάδων στο χρηματιστήριο…
Το χθεσινό κλείσιμο του Γενικού Δείκτη στις 634,82 μονάδες, εκ πρώτης όψεως, ήταν αρκετά απειλητικό για την επιδείνωση της πτωτικής κίνησης καθώς διασπάστηκε η κρίσιμη στήριξη των 640 μονάδων.
Ωστόσο, αν λάβουμε υπ’όψιν το ότι το 60% του όγκου έγινε στις δημοπρασίες, λόγω MSCI, θα μπορούσαμε να πούμε πως το βίαιο πτωτικό κλείσιμο του Γενικού Δείκτη ήταν κατά κάποιο τρόπο «τεχνητό»…
Κατά συνέπεια δεν ήταν απόλυτα αντιπροσωπευτικό της χθεσινής εικόνας της συνεδρίασης.
Λογικά λοιπόν, ο Γενικός Δείκτης θα επιχειρήσει ξανά να προσεγγίσει τη ζώνη των 640 μονάδων και εκεί θα φανεί η όποια διάθεση αντίδρασης ή συνέχιση της πτωτικής κίνησης.
Οι στηρίξεις του Γενικού Δείκτη εντοπίζονται στις 620 και 600 μονάδες. Η αντίσταση πλέον εντοπίζεται στις 650 μονάδες.
Η βραχυπρόθεσμη τάση του FTSE25 παραμένει πτωτική με τις στηρίξεις στις 181 και 175 μονάδες και την αντίσταση στις 193 μονάδες.
Οι μετοχές με την καλύτερη τεχνική εικόνα είναι ο ΟΤΕ, η ΕΥΔΑΠ, και η ΑΡΑΙΓ.
Συνοψίζοντας, θα λέγαμε πως επιμένουμε στην άποψη πως οποιαδήποτε ανοδική αντίδραση χρήζει προσοχής όσο ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται κάτω από τις 670 μονάδες…
Η ζώνη των 640 μονάδων παραμένει κρίσιμη και εάν γίνει και δεύτερη συνεχόμενη προσπάθεια πτωτικής διάσπασής της θα ενισχυθεί η ένταση του πτωτικού κύματος που είναι σε ισχύ.
Εκτός διαπραγμάτευσης οι 4 συστημικές τράπεζες – Ξεκινούν αύριο 2/12 Εθνική, Πειραιώς, Eurobank
Με εξαίρεση την Κύπρου οι 4 μεγάλες συστημικές τράπεζες έχουν τεθεί εκτός διαπραγμάτευσης.
Οι τράπεζες θα αποκτήσουν μεγάλη αξία μετά την εισαγωγή των νέων μετοχών στο χρηματιστήριο και μετά το πρώτο κύμα ρευστοποιήσεων από τους ομολογιούχους LME.
Η Εθνική βρίσκεται εκτός διαπραγμάτευσης έως τις 2 Δεκεμβρίου, είχε τελευταία τιμή 0,0810 ευρώ που σημαίνει ότι θα επανεμφανιστεί με τιμή 1,21 ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 27 Νοεμβρίου του 2015 στα 0,0780 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ δεν διαπραγματεύεται.
Η Alpha Βank βρίσκεται εκτός διαπραγμάτευσης για 3 ημέρες έως την 1η Δεκεμβρίου τελευταία τιμή είχε τα 0,0470 και μετά reverse split θα εμφανιστεί στα 2,35 ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,0470 ευρώ και σημειώθηκε στις 26 Νοεμβρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ δεν διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς δεν διαπραγματεύεται σήμερα, είχε τελευταία τιμή τα 0,01 ευρώ που σημαίνει μετά το RS θα εμφανιστεί με τιμή στο 1 ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,0090 ευρώ και σημειώθηκε στις 26 Νοεμβρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ βρίσκεται εκτός διαπραγμάτευσης.
Η Eurobank βρίσκεται εκτός διαπραγμάτευσης, είχε τελευταία τιμή στα 0,0140 ευρώ που σημαίνει μετά το reverse split 1,4 ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 26 Νοεμβρίου του 2015 στα 0,0130 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 0,1620 ευρώ με πτώση -0,61% και κεφαλαιοποίηση 1,47 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank βρίσκεται εκτός διαπραγμάτευσης θα ξεκινήσει εκ νέου η μετοχή στις 4 Δεκεμβρίου.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,0080 ευρώ και σημειώθηκε στις 20 Νοεμβρίου του 2015.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος βρίσκεται στα 9,01 ευρώ με πτώση -1% με αποτίμηση 180 εκατ. ευρώ.
Ανοδικές τάσεις με μικρούς όγκους στον FTSE 25 – Ξεχωρίζουν ανοδικά ΕΛΠΕ, Motor Oil, ΕΧΑΕ – Πτώση για ΔΕΗ
Ανοδικές τάσεις σημειώνονται στον FTSE 25 με κύριο χαρακτηριστικό τους μέτριους όγκους και τζίρους, το ενδιαφέρτον αυτές τις ημέρες έχει μετατοπιστεί σε μη τραπεζικές μετοχές.
Γενικώς πάντως, αρκετές μετοχές του FTSE 25 κάποια ανθεκτικότητα και άμυνα.
Η Coca Cola HBC βρίσκεται στα 22,78 ευρώ με άνοδο +0,35% με την κεφαλαιοποίηση στα 8,37 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ βρίσκεται στα 9,18 ευρώ με πτώση -0,62% και αποτίμηση 4,49 δισ. ευρώ, όντας στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων πίσω από την Coca Cola HBC…
Η ΔΕΗ βρίσκεται στα 5 ευρώ με πτώση -4% και κεφαλαιοποίηση 1,16 δισ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ βρίσκεται στα 6,51 ευρώ με άνοδο +2% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2 δισ. ευρώ
Η Folli Follie βρίσκεται στα 18,56 ευρώ με άνοδο +0,3% με την αποτίμηση στα 1,24 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας βρίσκεται στα 17,58 ευρώ με άνοδο +2,43% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,35 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ βρίσκεται στα 4,41 ευρώ με άνοδο +5% και κεφαλαιοποίηση 1,34 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil βρίσκεται στα 10,79 ευρώ με άνοδο +2,45% και κεφαλαιοποίηση 1,19 δισ. ευρώ.
Η Jumbo βρίσκεται στα 9,7 ευρώ με άνοδο +0,26% και κεφαλαιοποίηση 1,31 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ βρίσκεται στα 5,44 ευρώ με πτώση -2,84% και αποτίμηση 579 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) βρίσκεται στα 0,0730 ευρώ με άνοδο +5% και όγκο 700 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 68 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος βρίσκεται στα 4,24 ευρώ με άνοδο +2,55%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 495 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ βρίσκεται στα 1,73 ευρώ με άνοδο +0,57% και αποτίμηση 306 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ βρίσκεται στα 14,5 ευρώ με άνοδο +0,64% και αποτίμηση 362 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines βρίσκεται σήμερα στα 7,35 ευρώ με άνοδο +1,45% και αποτίμηση 524 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ βρίσκεται στα 5,15 ευρώ με άνοδο +3,4% και αποτίμηση 337 εκατ. ευρώ.
Οριακή επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα – Το 10ετές 7,56%, το 2ετές 6,36% και spreads 684 μ.β.
Οριακή επιδείνωση καταγράφεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα λόγω επιλεκτικών ρευστοποιήσεων.
Το ρίσκο χώρας στην Ελλάδα έχει μειωθεί αισθητά και οι αποδόσεις βρίσκονται σε χαμηλά έτους…ωστόσο η γρήγορη βελτίωση φέρνει και πωλήσεις στο πλαίσιο της κατοχύρωσης κερδών ενώ υπάρχουν και κάποιες ανησυχίες για την σταθερότητα της ελληνικής κυβέρνησης.
Η μείωση των αποδόσεων πάντως – παρά τις όποιες διακυμάνσεις – είναι εντυπωσιακή π.χ. το 2ετές βρισκόταν στο 59% για να διαμορφωθεί σήμερα 1 Δεκεμβρίου του 2015 στο 7,60% με πρόσφατο χαμηλό 5,42% που αποτελεί νέο χαμηλό έτους πλησιάζοντας τις επιδόσεις του 2014.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 73,85 με 75,20 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 7,56% με 7,32%
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 695 μονάδες βάσης από 688 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα εμφανίζει σταθεροποιητικές τάσεις στις 940 μονάδες βάσης από 930 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 9,2% ή 920 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Ήπια πτωτικά κινούνται σήμερα οι τιμές στο 5ετές και 2ετές ελληνικό ομόλογο….
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 92,33 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 7,39%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 94,20 μ.β. με μέση απόδοση 7,28%, απόδοση αγοράς 7,60% και απόδοση πώλησης 6,96%…. από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Οριακή επιδείνωση στα ευρωπαϊκά ομόλογα
Οριακή επιδείνωση καταγράφεται στα ευρωπαϊκά ομόλογα.
Οι αποδόσεις και αντίστοιχα οι τιμές των ομολόγων στην Ευρώπη βρίσκονται σε κρίσιμα τεχνικά σημεία μετά την μεγάλη βελτίωση των τελευταίων μηνών, που ξεκίνησε με την έναρξη του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης.
Σήμερα πάντως επικρατούν ήπιες πτωτικές τάσεις στις τιμές.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,01%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,32%, η Ισπανία 1,51% και η Ιταλία 1,43%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,49% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 – ενώ απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Πηγή:bankingnews.gr
