Αύριο 27/11 δεν θα διαπραγματεύονται οι μετοχές της Alpha, Eurobank, Πειραιώς ενώ η Εθνική θα διαπραγμεύεται αύριο 27/11 και θα σταματήσει στις 30/11.
Λόγω αυτής της διαδικασίας εύλογα υπάρχουν πιέσεις στις μετοχές που παραμένουν υψηλότερα των τιμών των αυξήσεων κεφαλαίου.
Η διαδικασία αυτή θα περιλαμβάνει 3 ημέρες εκτός χρηματιστηρίου ώστε όταν επανέλθουν να έχει υπάρξει αναπροσαρμογή των reverse split και θα ακολουθήσει η εισαγωγή των νέων μετοχών.
Θυμίζουμε ότι μεταξύ 30 Νοεμβρίου και 2 Δεκεμβρίου έχει καθοριστεί η περίοδος της δημόσιας προσφοράς της Εθνικής με στόχο 300 εκατ και τιμή 0,30 ευρώ μετά reverse split ή 0,02 ευρώ προ reverse split.
Η τιμή ωστόσο στην δημόσια προσφορά θα είναι μετά RS.
Μέσα σ’ αυτό το περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο κινείται άτονα με το Γενικό Δείκτη να βρίσκεται στις 643 μονάδες με οριακή πτώση -0,05% έχοντας υψηλό ημέρας στις 645,65 μονάδες.
Βραχυχρόνια οι 635 μονάδες ως στήριξη είναι κρίσιμες για το ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο τζίρος σε χαμηλά επίπεδα, καθώς οι τιμές έχουν απαξιωθεί πολύ, ωστόσο ο όγκος κινείται σε μέτρια επίπεδα καθώς οι τράπεζες διακινούν το 90% του όγκου της αγοράς λόγω της υπερπληθώρας μετοχών (37 δισεκ. μετοχές) σε απαξιωμένες τιμές.
Μετά τα reverse split οι τράπεζες θα διαθέτουν περίπου 23,5 δισεκ. μετοχές.
Πιο αναλυτικά η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 12 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 121 εκατ. τεμάχια, με τα 85 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 32,8 εκατ. στα warrants.
Στα warrants ο μηδενισμός είναι γεγονός η πραγματική αξία των warrants είναι μηδέν προ 2 ετών είχαν αξία στο χρηματιστήριο 5 δισεκ. και σήμερα αποτιμώνται στα 5 εκατ ευρώ.
Μεγάλες οι αποκλίσεις μεταξύ τιμών ΑΜΚ και μετοχών στο χρηματιστηρίο στις τράπεζες
Το κύμα της πτώσης δεν έχει τελειώσει, οι ιστορικές στρεβλώσεις στις τράπεζες θα αποκατασταθούν, οι τράπεζες αξίζουν για πολύ παραπάνω αλλά ακόμη απαιτείται λίγος χρόνος.
Θυμίζουμε ότι υπάρχουν μεγάλες αποκλίσεις μεταξύ τρεχουσών τιμών και τιμών αυξήσεων κεφαλαίου.
Η Εθνική με τιμή ΑΜΚ 0,02 ευρώ έχει απόκλιση 84%, Alpha τιμή ΑΜΚ 0,04 ευρώ, Πειραιώς 0,003 ευρώ και Eurobank 0,01 ευρώ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Alpha bank και Eurobank εμφανίζουν σχετικά καλύτερη εικόνα σε σχέση με την Εθνική π.χ. καθώς οι διαφορές μεταξύ τιμών ΑΜΚ και spot αγοράς είναι μόλις 27%.
Άρα Εθνική και Πειραιώς έχουν ακόμη δρόμο να διανύσουν μέχρι να μειώσουν το χάσμα μεταξύ τιμών ΑΜΚ και τρεχουσών τιμών στο χρηματιστήριο.
Trading από Bank of America, CVGX, KCG στις ελληνικές τράπεζες
Στο trading εστιάζονται οι ξένοι επενδυτές στις ελληνικές τράπεζες.
Οι όγκοι μπορεί να εντυπωσιάζουν αλλά η αξία των συναλλαγών είναι πολύ μικρή λόγω της απαξίωσης των τιμών.
Σήμερα πάντως οι ξένοι έχουν διακινήσει σημαντικά τεμάχια ειδικά στην Eurobank.
Στην Eurobank η Bank of America 28 εκατ η KCG 7,5 εκατ μετοχές.
Στην Alpha Βank η Bank of America 1,2 εκατ μετοχές, η CVGX 700 χιλ η KCG 300 χιλ.
Στην Πειραιώς η CVGX 100 χιλ, η Societe Generale 10 χιλ.
Στην Εθνική η INCA 1,1 εκατ η CVGX 200 χιλ η HSBC 200 χιλ μετοχές.
Το ADR της Εθνικής 25 Νοεμβρίου η KCG 16,6 εκατ τεμάχια, η BofA 5,5 εκατ και η Maxim Group 3,5 εκατ.
Το ADR της Εθνικής σήμερα 26 Νοεμβρίου δεν διαπραγματεύεται λόγω της αργίας της ημέρας των Ευχαριστιών στη Wall Street. Εχθές έκλεισε στα 0,1862 δολάρια ή 0,175 ευρώ και πλέον εμφανίζει premium +28% έναντι της τιμής (0,126 ευρώ) που διαπραγματεύεται η μετοχή της Εθνικής στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Πιθανότερο σενάριο η συσσώρευση του Γενικού Δείκτη μεταξύ 640 – 650 μονάδων
Κρίσιμη παραμένει η ζώνη των 640 μονάδων που δείχνει να «κρατιέται» οριακά μέχρι στιγμής.
Η σημερινή συνεδρίαση θεωρητικά δεν προσφέρεται για έντονες διακυμάνσεις καθώς σήμερα υπάρχει αργία στη Wall Street και είναι επίσης παραμονή της εξόδου των τριών συστημικών τραπεζών (Eurobank, Alpha Bank, Πειραιώς) προκειμένου να γίνουν όλες οι απαραίτητες διαδικασίες για την ολοκλήρωση των ΑΜΚ.
Η βραχυπρόθεσμη τάση του Γενικού Δείκτη λοιπόν, παραμένει πτωτική και οι στηρίξεις εντοπίζονται στις 635 και 620 μονάδες. Η αντίσταση εντοπίζεται πλέον στις 667 μονάδες.
Οι στηρίξεις του τραπεζικού Δείκτη εντοπίζονται στις 60 και 50 μονάδες και η αντίσταση στις 85 μονάδες.
Πτωτική παραμένει και η βραχυπρόθεσμη τάση του FTSE25 με τις στηρίξεις στις 187 και 180 μονάδες και την αντίσταση στις 197 μονάδες.
Οι μετοχές με την καλύτερη τεχνική εικόνα συνεχίζουν να είναι ο ΟΤΕ και η ΜΟΗ και ακολουθούν τα ΕΧΑΕ και η ΔΕΗ.
Συνοψίζοντας, θα λέγαμε πως η σημερινή συνεδρίαση θα είναι χαμηλού ενδιαφέροντος και χαμηλής συναλλακτικής δραστηριότητας, οπότε λογικά η συσσώρευση μεταξύ 640 – 650 μονάδων θα συνεχιστεί.
Νέα πτώση στις τράπεζες – Προσοχή μέχρι την εισαγωγή των νέων μετοχών
Πτωτικές τάσεις σημειώνονται στις τραπεζικές μετοχές οι οποίες τείνουν να συγκλίνουν με τις τιμές των ΑΜΚ.
Οι τράπεζες θα αποκτήσουν μεγάλη αξία μετά την εισαγωγή των νέων μετοχών στο χρηματιστήριο.
Η Εθνική βρίσκεται στα 0,1130 ευρώ με πτώση -13% και όγκο 9,8 εκατ. τεμάχια ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 441 εκατ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 26 Νοεμβρίου του 2015 στα 0,1130 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,10 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ βρίσκεται στα 0,0070 ευρώ με άνοδο +33% και όγκο 280 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank βρίσκεται στα 0,0520 ευρώ με πτώση -3,5% και όγκο 14 εκατ. τεμάχια, ενώ αποτιμάται στα 663 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,050 ευρώ και σημειώθηκε στις 19 Νοεμβρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,05 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρίσκεται στα 0,0030 ευρώ με άνοδο +50% και όγκο 27 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς βρίσκεται στα 0,0110 ευρώ με πτώση -0,1%, διακινώντας όγκο 8 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 67 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,0090 ευρώ και σημειώθηκε στις 24 Νοεμβρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ πραγματοποιήθηκε στα 0,003 ευρώ προ reverse split.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ βρίσκεται στα 0,0010 ευρώ με πτώση -0,1% με όγκο 5 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank βρίσκεται σήμερα στα 0,0130 ευρώ με πτώση -0,7%, διακινώντας όγκο 39 εκατ. τεμάχια με την κεφαλαιοποίηση στα 191 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Eurobank βρίσκεται εκτός ΑΜΕΜ δηλαδή εκτός του μηχανισμού μεταβλητότητας, καθώς η διοίκηση του χρηματιστηρίου, αποφάσισε το εργαλείο αυτό να μην ισχύει για μετοχές που είναι κάτω από τα 0,05 ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 26 Νοεμβρίου του 2015 στα 0,0130 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,020 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ προ reverse split διαμορφώθηκε στα 0,01 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 0,1630 ευρώ με πτώση -0,1% και κεφαλαιοποίηση 1,45 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank βρίσκεται στα 0,0120 ευρώ με πτώση -20% και όγκο 1,2 εκατ. τεμάχια με την κεφαλαιοποίηση στα 17 εκατ. ευρώ.
Οι πιέσεις αποδίδονται στην εισαγωγή των νέων μετοχών από το ομολογιακό.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,0080 ευρώ και σημειώθηκε στις 20 Νοεμβρίου του 2015.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,17 ευρώ με άνοδο +0,1% με αποτίμηση 180 εκατ. ευρώ.
Μεικτές τάσεις με μικρούς όγκους στον FTSE 25
Μεικτές τάσεις σημειώθηκαν στον FTSE 25 με κύριο χαρακτηριστικό τους εξαιρετικά περιορισμένους όγκους και τζίρους.
Γενικώς πάντως, αρκετές μετοχές του FTSE 25 κάποια ανθεκτικότητα και άμυνα.
Η Coca Cola HBC βρίσκεται στα 23,01 ευρώ με πτώση -0,07% με την κεφαλαιοποίηση στα 8,44 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ διαπραγματεύεται στα 9,31 ευρώ με πτώση -0,11% και αποτίμηση 4,56 δισ. ευρώ, όντας στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων πίσω από την Coca Cola HBC…
Η ΔΕΗ βρίσκεται στα 5,04 ευρώ με άνοδο 0,52% και κεφαλαιοποίηση 1,16 δισ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ διαπραγματεύεται στα 6,39 ευρώ με άνοδο +1,43% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,03 δισ. ευρώ
Η Folli Follie βρίσκεται στα 18,57 ευρώ με άνοδο +0,11% με την αποτίμηση στα 1,24 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας βρίσκεται στα 17,9 ευρώ με άνοδο +1.13% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,37 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ βρίσκεται στα 437 ευρώ με άνοδο +0,45% και κεφαλαιοποίηση 1,33 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil βρίσκεται στα 11,25 ευρώ με άνοδο +0,05% και κεφαλαιοποίηση 1,24 δισ. ευρώ.
Η Jumbo διαπραγματεύεται στα 9,85 ευρώ με άνοδο +1,16% και κεφαλαιοποίηση 1,34 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ βρίσκεται στα 5,20 ευρώ με πτώση -2,07% και αποτίμηση 553 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) βρίσκεται στα 0,0690 ευρώ με άνοδο +2,9% και όγκο 150 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 68 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος στα 4,25 ευρώ με άνοδο +1,55%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 496 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ διαπραγματεύεται στα 1,76 ευρώ με πτώση -0,57% και αποτίμηση 311 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ βρίσκεται στα 14,65 ευρώ με άνοδο +0,14% και αποτίμηση 366 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines βρίσκεται σήμερα στα 6,79 ευρώ με άνοδο +1,45% και αποτίμηση 484 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ βρίσκεται στα 5,32 ευρώ με πτώση -1,69% και αποτίμηση 347 εκατ. ευρώ.
Σταθεροποίηση στα ελληνικά ομόλογα – Το 10ετές 7,35%, το 2ετές 6,81% και spreads 675 μ.β.
Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα.
Το ρίσκο χώρας στην Ελλάδα έχει μειωθεί αισθητά και οι αποδόσεις βρίσκονται σε χαμηλά έτους.
Η μείωση των αποδόσεων πάντως – παρά τις όποιες διακυμάνσεις – είναι εντυπωσιακή π.χ. το 2ετές βρισκόταν στο 59% για να διαμορφωθεί σήμερα 26 Νοεμβρίου του 2015 στο 6,81% με πρόσφατο χαμηλό 5,42% που αποτελεί νέο χαμηλό έτους πλησιάζοντας τις επιδόσεις του 2014.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 75 με 76,50 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 7,35% με 7,08%
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 675 μονάδες βάσης από 676 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα εμφανίζει σταθεροποιητικές τάσεις στις 920 μονάδες βάσης από 930 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 9,2% ή 920 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Σταθεροποιητικά κινούνται σήμερα οι τιμές στο 5ετές και 2ετές ελληνικό ομόλογο….
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 93,60 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 6,93%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 94,85 μ.β. με μέση απόδοση 6,81%, απόδοση αγοράς 6,91% και απόδοση πώλησης 6,70%…. από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Βελτίωση στα ευρωπαϊκά ομόλογα
Βελτίωση καταγράφεται στα ευρωπαϊκά ομόλογα.
Οι αποδόσεις και αντίστοιχα οι τιμές των ομολόγων στην Ευρώπη βρίσκονται σε κρίσιμα τεχνικά σημεία μετά την μεγάλη βελτίωση των τελευταίων μηνών, που ξεκίνησε με την έναρξη του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης.
Σήμερα πάντως επικρατούν ανοδικές τάσεις στις τιμές.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,97%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,38%, η Ισπανία 1,57% και η Ιταλία 1,45%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,47% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 – ενώ απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Πηγή:bankingnews.gr
