Τραπεζική πτώση σήμερα μετά την ανατιμητική κερδοσκοπία – Ήπιες μεικτές τάσεις και FTSE 25
Τραπεζική διόρθωση έως -7% καταγράφεται σήμερα στο ελληνικό χρηματιστήριο μετά το πρόσφατο κερδοσκοπικό ράλι…
Έγκαιρα είχαμε αναφέρει ότι η άνοδος των τραπεζικών μετοχών δεν είναι δικαιολογημένη, παρ΄ ότι προεξοφλείται η επιτυχία των αυξήσεων κεφαλαίου.
Το βασικό κίνητρο αυτών των αυξήσεων είναι οι τιμές, όσο πιο χαμηλά γίνουν οι ΑΜΚ τόσο μεγαλύτερο κίνητρο για τους ιδιώτες μετόχους λόγω του γεγονότος ότι θα αυξηθεί περαιτέρω το dilution για το ΤΧΣ και θα αυξηθεί έως το 73% το ποσοστό των ιδιωτών μετόχων και αντίστοιχα το ποσοστό του ΤΧΣ να υποχωρήσει στο 27% πλην της ειδικής χρήσης των προνομιούχων μετοχών σε Eurobank και Εθνική τράπεζα.
Την Παρασκευή το βράδυ 30 Οκτωβρίου θα ανακοινωθούν τα stress tests με τις συνολικές κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών από 14,6 με 15 δισεκ. αρχικής εκτίμησης να διαμορφώνονται τελικώς στα 11 με 11,8 δισεκ..
Μέσα σ’ αυτό το περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο κινείται πτωτικά με το Γενικό Δείκτη να διαπραγματεύεται στις 707 μονάδες με πτώση -0,73% έχοντας υψηλό στις 713,59 μονάδες.
Βραχυχρόνια οι 695 μονάδες είναι κρίσιμες για το ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο τζίρος σε χαμηλά επίπεδα, καθώς οι τιμές έχουν απαξιωθεί πολύ, ωστόσο ο όγκος και σήμερα θεωρείται αξιόλογος και οφείλεται προφανώς στις τράπεζες που διακινούν το 90% του όγκου της αγοράς λόγω της υπερπληθώρας μετοχών (37 δισεκ. μετοχές) σε απαξιωμένες τιμές.
Πιο αναλυτικά η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 14 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος φθάνει στα 71 εκατ. τεμάχια, με τα 64 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 3,5 εκατ. στα warrants.
Οι αυξήσεις κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών
Οι αυξήσεις κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών με βάση πληροφορίες που παρουσιάζει το bankingnews.gr καθορίζονται ως εξής μετά τις δημόσιες προσφορές ανταλλαγής των ομολογιακών σε μετοχές και αποτελούν τις ελάχιστες αυξήσεις που υποχρεούνται να υλοποιήσουν οι τράπεζες.
Πειραιώς 1,6 δισεκ ίσως και 1,55 δισεκ.
Εθνική τράπεζα 1,4 με 1,3 δισεκ.
Eurobank 800-900 εκατ ή 500 εκατ στο ελάχιστο.
Alpha bank 650 εκατ ευρώ ή 500 εκατ στο ελάχιστο.
Μετά την κερδοσκοπία, πωλήσεις στις τράπεζες από Goldman Sachs, CANA, INCA,
Μετά το πρόσφατο παιχνίδι ανατιμητικής κερδοσκοπίας οι ξένοι επενδυτές έχουν ανακρούσει πρύμναν και βγαίνουν σήμερα ήπια πωλητές με περιορισμένες συναλλαγές.
Ναι μεν οι ΑΜΚ θα καλυφθούν 100% αλλά οι πολύ χαμηλές τιμές των ΑΜΚ είναι το βασικό κίνητρο αυτών των αυξήσεων.
Σήμερα στην Eurobank η CANA 400 χιλ. μετοχές.
Στην Alpha Βank η CVGX 400 χιλ μετοχές η INCA 150 χιλ και η Deutsche bank 30 χιλ.
Στην Πειραιώς η CVGX 500 χιλ. μετοχές, η INCA 200 χιλ. η CANA 100 χιλ. μετοχές.
Στην Εθνική η Goldman Sachs 700 χιλ μετοχές, η CVGX 150 χιλ και Credit Suisse 50 χιλ.
Στο ADR της Εθνικής στις 23 Οκτωβρίου η KCG διακίνησε 5,3 εκατ. τεμάχια η INCA 1,3 εκατ.
Να σημειωθεί ότι το ADR της Εθνικής εμφανίζει premium +10% έναντι της μετοχής της Εθνικής στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Η διαφορά αυτή προέκυψε μετά την επαναφορά της απαγόρευσης του short selling.
Στον ΟΤΕ η J P Morgan 70 χιλ μετοχές.
Η βραχυχρόνια ανοδική τάση δεν απειλείται όσο ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται πάνω από τις 695 μονάδες
Η βραχυπρόθεσμη τάση του Γενικού Δείκτη είναι και θα παραμένει ανοδική όσο ο Δείκτης βρίσκεται πάνω από τις 695 μονάδες όπου εντοπίζεται η πρώτη σημαντική στήριξη.
Η αντίσταση των 725 μονάδων θεωρείται επίσης πολύ σημαντική καθώς πιθανή διάσπαση της είναι ικανή να αλλάξει και τη μεσοπρόθεσμη τάση σε ανοδική.
Η βραχυπρόθεσμη τάση του τραπεζικού δείκτη παραμένει ανοδική με την πρώτη στήριξη να εντοπίζεται στις 260 μονάδες και τις αντιστάσεις στις 308 και 350 μονάδες.
Ανοδική παραμένει και η βραχυπρόθεσμη τάση του FTSE25 με την πρώτη αντίσταση στις 218 και τη δεύτερη στις 224 μονάδες.
Η στήριξη βρίσκεται στις 210 μονάδες.
Ισχυρή πτώση στις τράπεζες έως -7% και -12% τα warrants
Πτωτικές τάσεις καταγράφονται στις μετοχές των τραπεζών.
Οι επενδυτές να μην λησμονούν ότι έρχονται τιμές ΑΜΚ χαμηλότερα και βεβαίως reverse split που θα επιδράσουν αρνητικά στις μετοχές.
Οι τράπεζες θα αποκτήσουν μεγάλη αξία μετά τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου.
Η Εθνική βρίσκεται στα 0,6980 ευρώ με πτώση -6,84% και όγκο 3 εκατ. τεμάχια ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 2,46 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 1η Οκτωβρίου του 2015 στα 0,3500 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ θα υλοποιηθεί στα 0,25 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,35 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ βρίσκεται στα 0,0250 ευρώ με πτώση -7% και όγκο 200 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank βρίσκεται στα 0,1290 ευρώ με πτώση -5,6% και όγκο 7,8 εκατ. τεμάχια, ενώ αποτιμάται στα 1,64 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,0650 ευρώ και σημειώθηκε στις 24 Αυγούστου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ προσδιορίζεται στα 0,06 ευρώ προ reverse split.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,10 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρίσκεται στα 0,0250 ευρώ με πτώση -7,4% και όγκο 650 χιλ. τεμάχια.
Η Πειραιώς βρίσκεται στα 0,0880 ευρώ με πτώση -4,3%, διακινώντας όγκο 11,7 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 536 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,0690 ευρώ και σημειώθηκε στις 24 Αυγούστου αλλά και στις 2 Οκτωβρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ προσδιορίζεται στα 0,05 ευρώ προ reverse split.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ βρίσκεται στα 0,0070 ευρώ με πτώση -12,5% με όγκο 3 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank διαπραγματεύεται σήμερα στα 0,0290 ευρώ με πτώση -3,5%, διακινώντας όγκο 43 εκατ. τεμάχια με την κεφαλαιοποίηση στα 411 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Eurobank βρίσκεται εκτός ΑΜΕΜ δηλαδή εκτός του μηχανισμού μεταβλητότητας, καθώς η διοίκηση του χρηματιστηρίου, αποφάσισε το εργαλείο αυτό να μην ισχύει για μετοχές που είναι κάτω από τα 0,05 ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 2 Οκτωβρίου του 2015 στα 0,0190 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,020 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ προ reverse split θα διαμορφωθεί περί τα 0,01 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 0,1630 ευρώ με πτώση -0,1% και κεφαλαιοποίηση 1,45 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank βρίσκεται στα 0,0290 ευρώ με πτώση -6,37% και όγκο 580 χιλ. τεμάχια με την κεφαλαιοποίηση στα 30 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,0200 ευρώ και σημειώθηκε στις 14 Οκτωβρίου του 2015.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος βρίσκεται στα 9,8 ευρώ με πτώση -1% με αποτίμηση 194 εκατ. ευρώ.
Μεικτές τάσεις με μικρούς όγκους στον FTSE 25
Μεικτές τάσεις σημειώνονται στον FTSE 25 με κύριο χαρακτηριστικό τους εξαιρετικά περιορισμένους όγκους και τζίρους.
Γενικώς πάντως, αρκετές μετοχές του FTSE 25 κάποια ανθεκτικότητα και άμυνα ωστόσο υπάρχει φόβος μήπως επενδυτές πουλάνε μη τραπεζικές μετοχές για να συμμετάσχουν στις ΑΜΚ των τραπεζών τον Νοέμβριο του 2015.
Η Coca Cola HBC βρίσκεται στα 21,63 ευρώ με άνοδο +0,14% με την κεφαλαιοποίηση στα 7,95 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ βρίσκεται στα 9 ευρώ με πτώση -0,04% και αποτίμηση 4,41 δισ. ευρώ, όντας στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων πίσω από την Coca Cola HBC…
Η ΔΕΗ βρίσκεται στα 5,22 ευρώ με πτώση -1,39% και κεφαλαιοποίηση 1,21 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 4,41 και 4,24 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έχει αξιόπιστη συμπεριφορά τελευταία κερδίζοντας +15,43% το Σεπτέμβριο, σήμερα βρίσκεται στα 8,32 ευρώ με άνοδο +1,25% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,65 δισ. ευρώ, με επόμενες αντιστάσεις στα 8,39 και 8,60 ευρώ.
Η Folli Follie βρίσκεται στα 18,20 ευρώ με άνοδο +1,29 με την αποτίμηση στα 1,21 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας βρίσκεται στα 20,40 ευρώ με πτώση -0,34% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,57 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ που ενισχύθηκε κατά +23,56% το Σεπτέμβριο βρίσκεται στα 5,39 ευρώ με πτώση -1,41% και κεφαλαιοποίηση 1,64 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil που ενισχύθηκε κατά 16,13% το Σεπτέμβριο βρίσκεται στα 10,9 ευρώ με πτώση -0,49% και κεφαλαιοποίηση 1,2 δισ. ευρώ.
Η Jumbo βρίσκεται στα 8,48 ευρώ με άνοδο +0,17% και κεφαλαιοποίηση 1,15 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ που ενισχύθηκε κατά 14,92% το μήνα που πέρασε βρίσκεται στα 5,75 ευρώ με άνοδο +0,35% και αποτίμηση 612 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) βρίσκεται στα 0,0830 ευρώ με πτώση -2,5% και όγκο 300 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 68 εκατ. ευρώ.
Η MIG έχει επόμενη αντίσταση στα 0,0740 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στα 0,066 και 0,063 ευρώ αντίστοιχα.
Η Μυτιληναίος βρίσκεται στα 4,99 ευρώ με πτώση -1,28%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 584 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ που ενισχύθηκε κατά 23,39% το Σεπτέμβριο βρίσκεται στα 1,83 ευρώ με πτώση -1,1% και αποτίμηση 323 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ βρίσκεται στα 16,49 ευρώ με πτώση -0,64% και αποτίμηση 3408 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines βρίσκεται σήμερα στα 7,22 ευρώ με πτώση -2,04% και αποτίμηση 515 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ που ενισχύθηκε κατά 14,85% το Σεπτέμβριο βρίσκεται στα 5,13 ευρώ με πτώση -1,7% και αποτίμηση 334 εκατ. ευρώ.
Συντηρείται το καλό κλίμα στα ελληνικά ομόλογα – Το 10ετές 7,31%, το 2ετές 7% και spreads 688 μ.β.
Συντηρείται το καλό κλίμα στα ελληνικά ομόλογα καθώς οι επενδυτές διατηρούν τα τεχνικά κεκτημένα ενώ θετικά επιδρούν και τα σχέδια της ΕΚΤ να επεκτείνει τον Δεκέμβριο το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης.
Η μείωση των αποδόσεων είναι εντυπωσιακή π.χ. το 2ετές βρισκόταν στο 59% για να διαμορφωθεί σήμερα 26 Οκτωβρίου στο 7% που αποτελεί νέο χαμηλό έτους πλησιάζοντας τις επιδόσεις του 2014.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 73,5 με 75 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 7,59% και απόδοση πώλησης 7,31%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 695 μονάδες βάσης από 688 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα εμφανίζει ήπια βελτίωση στις 1000 μονάδες βάσης από 1080 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 10% ή 1 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Ήπια ανοδικά κινούνται σήμερα οι τιμές στο 5ετές και 2ετές ελληνικό ομόλογο συνεχίζοντας την τάση βελτίωσης….
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 93,75 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 6,82%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 94,30 μ.β. με μέση απόδοση 7%, απόδοση αγοράς 7,44%…. από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Σταθεροποίηση στα ευρωπαϊκά ομόλογα
Σταθεροποίηση καταγράφεται στα ευρωπαϊκά ομόλογα.
Οι αποδόσεις και αντίστοιχα οι τιμές των ομολόγων στην Ευρώπη βρίσκονται σε κρίσιμα τεχνικά σημεία μετά την μεγάλη βελτίωση των τελευταίων μηνών, που ξεκίνησε με την έναρξη του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,08%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,43%, η Ισπανία 1,64% και η Ιταλία 1,5%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,51% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 – ενώ απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Πηγή:bankingnews.gr
