Οι τράπεζες ανακάμπτουν έως +13% χωρίς τους όγκους να εντυπωσιάζουν, ενώ αναμένεται rebalancing δεικτών αύριο 1η Μαρτίου στο ETF του GREK το οποίο θα παρακολουθεί όχι τον FTSE αλλά τον MSCI.
Στον FTSE 25 επικρατούν ανοδικές τάσεις με επίκεντρο την ΔΕΗ,ΟΠΑΠ, ΟΤΕ, ενώ εξαίρεση αποτελεί το -2,72% της Coca Cola.
Αυτό που μπορεί να ειπωθεί είναι ότι η αγορά αντιδρά μετά την πρόσφατη καταστροφή και επιθετική απαξίωση, ωστόσο έχουν καλλιεργηθεί σενάρια αισιοδοξίας ότι με την θετική αξιολόγηση όλα θα αλλάξουν άρδην.
Όμως οι θετικές επιδράσεις της αξιολόγησης θα έχουν πολύ προσωρινό χαρακτήρα.
Μια άνοδος στις τιμές των ομολόγων και στο χρηματιστήριο δεν θα επιλύσουν τα δομικά προβλήματα της οικονομίας, ούτε θα ανατρέψουν το αρνητικό κλίμα που κυριαρχεί για την τύχη της Ελλάδος.
Μέσα σ’ αυτό το περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο κινείται ανοδικά με τον Γενικό Δείκτη να διαπραγματεύεται στις 515 μονάδες με άνοδο +1,8% έχοντας υψηλό στις 518,04 μονάδες και χαμηλό στις 501,47 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος σε μέτρια επίπεδα απέχουν από τα ρεκόρ του Δεκεμβρίου λόγω του rebalancing των δεικτών του MSCI και FTSE.
Πιο αναλυτικά η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 37 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 61 εκατ. τεμάχια, με τα 54 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 300 χιλ τεμάχια στα warrants.
Η ζώνη των 515 – 545 μονάδων η κίνηση της χρηματιστηριακής αγοράς
Ουδέτερη παραμένει η βραχυπρόθεσμη τάση του Γενικού Δείκτη παρά τη γενναία προσπάθεια στην τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας όπου επετεύχθη τελικά η διάσπαση των 500 μονάδων.
Η αλλαγή της βραχυπρόθεσμης τάσης σε ανοδική θα επιτευχθεί μόνο με τη διάσπαση της αντίστασης των 515 μονάδων! Λογικά λοιπόν, όσο ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται μεταξύ της περιοχής των 500 – 515 μονάδων θα υπάρχει έντονη μεταβλητότητα και αρκετές εναλλαγές προσήμων καθώς βασική προϋπόθεση για τη συνέχεια της ανοδικής κίνησης θα είναι η διάσπαση της προαναφερθείσας αντίστασης και η παραμονή του Γενικού Δείκτη πάνω από τις 500 μονάδες.
Οι στηρίξεις του Γενικού Δείκτη εντοπίζονται στις 490 και 470 μονάδες.
Οι αντιστάσεις εντοπίζονται στις 515 και 542 μονάδες.
Οι στηρίξεις του τραπεζικού Δείκτη εντοπίζονται στις 28,5 και 24 μονάδες και οι αντιστάσεις στις 33,5 και 38 μονάδες.
Τέλος, οι στηρίξεις του FTSE/25 εντοπίζονται στις 130 και 125 μονάδες και οι αντιστάσεις στις 141 και 151 μονάδες.
Τι να περιμένουμε;
Μετά από την κουραστική οκταήμερη συσσώρευση στη ζώνη των 500 – 470 μονάδων, επιχειρήθηκε ανοδική διάσπαση την Παρασκευή 26/2 με το Γενικό Δείκτη να γράφει ενδοσυνεδριακά και τις 508,39 μονάδες.
Εντελώς απαραίτητο είναι τις προσεχείς ημέρες κλείσιμο άνω της ζώνης των 511 μονάδων για ενεργοποίηση αγοραστικού σήματος στο βραχυπρόθεσμο momentum και επιτάχυνση της κίνησης της Παρασκευής.
Σε αυτή την περίπτωση η περιοχή από τις 540 – 555 μονάδες αποτελεί το επόμενο σημαντικό εμπόδιο καθώς υπερνίκηση αυτής, θα ακυρώσει το σήμα πώλησης της μεσοπρόθεσμης τάσης.
Αξίζει επίσης να επισημάνουμε το ανοδικό χάσμα που άφησε ο Γενικός Δείκτης την Παρασκευή, στις 484,33 μονάδες (στο ημερήσιο γράφημα) δείχνοντας βιασύνη και βάζοντας ίσως ψηλά τον πήχη των προσδοκιών για γρήγορες εξελίξεις…
Ταυτόχρονα, η ζώνη των 490 – 475 μονάδων αποτελεί το σημαντικότερο μαξιλάρι στήριξης καθώς πτωτική διάσπασή της, θα προκαλέσει την ενεργοποίηση εντολών stop loss δημιουργώντας περαιτέρω επιτάχυνση.
Η προσδοκία για αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας μας την Παρασκευή από τον οίκο Moody’s δεν επιβεβαιώθηκε, καθώς ο οίκος αποφάσισε να μην προβεί στη δημοσίευση των αξιολογήσεων ορισμένων χωρών, συμπεριλαμβανομένης και της Ελλάδος.
Στις 11 Μαρτίου ο οίκος Fitch αναμένεται να ανακοινώσει την επαναξιολόγηση της Ελληνικής οικονομίας (βρίσκεται στη βαθμίδα CCC από την αντίστοιχη αξιολόγηση του Νοεμβρίου του 2015).
Πέρα από την προσδοκία της αναβάθμισης, ώθηση στην αγορά για τη διάσπαση του ψυχολογικού ορίου των 500 μονάδων του Γενικού Δείκτη έδωσαν τα ισχυρά εταιρικά αποτελέσματα των ΜΠΕΛΑ, OTE, ΕΛΠΕ ενώ την Τετάρτη 2 και Πέμπτη 3 Μαρτίου ανακοινώνουν τα ετήσια οικονομικά αποτελέσματα η Eurobank και η Alpha Bank αντίστοιχα και στις 9 Μαρτίου η Πειραιώς.
Ιδιαίτερα σημαντικές είναι οι επόμενες 20 ημέρες, αρχής γενομένης από σήμερα όπου στη δημοπρασία κλεισίματος αναμένονται αναδιαρθρώσεις στις σταθμίσεις του δείκτη MSCI Greece χωρίς καμία αλλαγή στη σύνθεσή του.
Αύριο 1/3 αναμένεται το rebalancing του ελληνικού ETF GREK του οποίου η παρακολούθηση θα μεταφερθεί από τον FTSE στον MSCI ακολουθώντας την απόδοση του MSCI All Greece Select 25/50 Index.
Στις 7 Μαρτίου είναι προγραμματισμένη τόσο η Σύνοδος Κορυφής για το προσφυγικό με τη συμμετοχή της Τουρκίας όσο και το Eurogroup για την εξέλιξη της αξιολόγησης του ελληνικού προγράμματος.
Στις 18 Μαρτίου επίκειται το τελευταίο και σημαντικότερο rebalancing από τον οίκο FTSE, καθώς αναμένονται σημαντικές εισροές κεφαλαίων μετά την αλλαγή στην κατηγοριοποίηση της εγχώριας αγοράς από DevelopedMarket σε Advanced Emerging Market.
Τέλος, την αμέσως επόμενη ημέρα (19 Μαρτίου) έχουμε την τριπλή λήξη παραγώγων γνωστή και ως Triple Witching.
Ισχυρή άνοδος στις μετοχές των τραπεζών έως +13%
Ισχυρή άνοδος καταγράφεται στις μετοχές των τραπεζών μετά την επί τα βελτίω αναθέωρηση του ΑΕΠ στο -0,8% για το δ΄ τρίμηνο του 2015.
Η Εθνική διαπραγματεύεται σήμερα στα 0,1830 ευρώ με άνοδο +8,2% με όγκο 21,8 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,67 δισ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ βρίσκεται στα 0,0040 ευρώ με όγκο 250 χιλ τεμάχια.
Η Alpha Βank βρίσκεται στα 1,50 ευρώ με άνοδο +7,1% με όγκο 6,8 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,3 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρίσκεται στα 0,001 ευρώ με όγκο 35 χιλ. τεμάχια και ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 52 εκατ τεμαχίων.
Η Πειραιώς βρίσκεται στα 0,1350 ευρώ με άνοδο +9,46% με όγκο 17,8 εκατ και η κεφαλαιοποίηση 1,18 δισ ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ βρίσκεται στα 0,0010 ευρώ με ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 70 εκατ τεμαχίων.
Η Eurobank βρίσκεται στα 0,4660 ευρώ κάτω από την τιμή της ΑΜΚ στο 1 ευρώ με άνοδο +11,87%, όγκο 6 εκατ μετοχές και κεφαλαιοποίηση 1 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 0,143 ευρώ με πτώση -0,69% και κεφαλαιοποίηση 1,27 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank ανοδικά +1,27% στα 0,0780 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 182 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,066 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0033 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 9,52 ευρώ με άνοδο +0,11% με αποτίμηση 189 εκατ. ευρώ.
Ανοδικές τάσεις στον FTSE 25, με ΟΤΕ, ΟΠΑΠ – Εξαίρεση η πτώση της Coca Cola
Ανοδικές τάσεις χωρίς ακραία διάθεση για ανάληψη ρίσκου εμφανίζουν οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 καταγράφουν κέρδη ενώ πτώση σημειώνει η Coca Cola.
Η Coca Cola HBC βρίσκεται στα 16,87 ευρώ με πτώση -2,82% με την κεφαλαιοποίηση στα 6,21 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ διαπραγματεύεται στα 7,86 ευρώ με άνοδο +1,65% και αποτίμηση 3,85 δισ. ευρώ, όντας στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων πίσω από την Coca Cola HBC…
Η ΔΕΗ βρίσκεται στα 2,95 ευρώ με άνοδο +4,8% και κεφαλαιοποίηση 682 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ βρίσκεται στα 6,28 ευρώ με άνοδο 1,26% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2 δισ. ευρώ
Η Folli Follie διαπραγματεύεται στα 14,97 ευρώ με άνοδο +1,47% με την αποτίμηση στα 1 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας βρίσκεται στα 16,02 ευρώ με άνοδο +0,6% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,23 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ βρίσκεται στα 3,64 ευρώ με άνοδο +2,17% και κεφαλαιοποίηση 1,11 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil διαπραγματεύεται στα 9,3 ευρώ με άνοδο +0,35% και κεφαλαιοποίηση 1,03 δισ. ευρώ.
Η Jumbo βρίσκεται στα 10,9 ευρώ με πτώση -0,14% και κεφαλαιοποίηση 1,48 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ διαπραγματεύεται στα 4,11 ευρώ με άνοδο +1,6% και αποτίμηση 437 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) βρίσκεται στα 0,0930 ευρώ με άνοδο +5,45% και όγκο 2,5 εκ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 72 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος βρίκσεται στα 3,13 ευρώ με άνοδο +2,04%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 365 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ διαπραγματεύεται στα 1,15 ευρώ με άνοδο +2,14% και αποτίμηση 203 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ βρίκσεται στα 10,81 ευρώ με άνοδο +1,65% και αποτίμηση 270 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines βρίσκεται σήμερα στα 6,91 ευρώ με άνοδο +1,43% και αποτίμηση 493 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ διαπραγματεύεται στα 4,75 ευρώ με άνοδο +0,6% και αποτίμηση 310 εκατ. ευρώ.
Σταθεροποίηση στα ελληνικά ομόλογα – Το 10ετές 10,57%, το 2ετές 12,30% και spreads 1028 μ.β.
Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα στην ελληνική αγορά ομολόγων οι καθυστερήσεις στην αξιολόγηση καθιστούν προσεκτικούς τους επενδυτές στα ελληνικά ομόλογα.
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το 2ετές βρισκόταν στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 29 Φεβρουαρίου του 2016 στο 12,30% ενώ εσχάτως είχε φθάσει έως το 17%.
Σήμερα 29 Φεβρουαρίου επικρατούν μεικτές τάσεις στις τιμές.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 58,2 με 60,1 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 10,57% και 10,11%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1030 μονάδες βάσης από 1029 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 1370 μονάδες βάσης από 1350 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 1,37% ή 1,37 εκατ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στο 3ετές και 2ετές ομόλογο εμφανίζουν μεικτές τάσεις.
Το 3ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 79,35 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 13,2%.
Θυμίζουμε ότι το 4ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 90 μ.β. με μέση απόδοση 11,88%, απόδοση αγοράς 12,30% και απόδοση πώλησης 11,36%…. από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Βελτίωση στα ευρωπαϊκά ομόλογα – Το πορτογαλικό 10ετές στο 3,01% και η Γερμανία 0,11%
Νέα βελτίωση καταγράφεται σήμερα στα ευρωπαϊκά ομόλογα.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,11% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 – ενώ προσεγγίζει το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Στις υπόλοιπες αγορές σημειώνονται ήπιες ανοδικές τάσεις στις τιμές και μεγαλύτερη βελτίωση στην Πορτογαλία.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,82%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,01%, η Ισπανία 1,58% και η Ιταλία 1,47%.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι η ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ δεν μπορεί να βελτιώσει περαιτέρω την εικόνα των ευρωπαϊκών ομολόγων.
Ο θετικός αντίκτυπος ήδη έχει ενσωματωθεί στις τιμές, οπότε η αγορά επηρεάζεται περισσότερο από τις αρνητικές ειδήσεις όπως οι ανησυχίες για την Κίνα ή για τον κίνδυνο έναρξης μιας bear market αγοράς.
Πηγή:bankingnews
